The government finances a large stimulus entirely by borrowing in financial markets. As a result, interest rates rise and private firms reduce investment plans. Which concept explains this?

Đáp án đúng: "Crowding out due to higher government borrowing". Khi chính phủ tài trợ toàn bộ gói kích thích bằng cách đi vay, tiết kiệm công âm thêm làm cung vốn vay giảm; lãi suất cân bằng bị đẩy lên, và ở lãi suất cao hơn một số dự án của doanh nghiệp không còn đủ sinh lời nên đầu tư tư nhân bị lấn át. "Multiplier effect strengthening private investment" sai vì số nhân nói về vòng chi tiêu kéo tổng cầu lên, không giải thích vì sao lãi suất tăng và đầu tư giảm. "Financial acceleration boosting credit supply" sai vì ở đây tín dụng không dồi dào thêm, khoản vay của chính phủ hút bớt vốn khả dụng. "Liquidity trap preventing interest-rate changes" sai vì bẫy thanh khoản là tình huống lãi suất kẹt gần sàn không nhúc nhích, trái hẳn dữ kiện lãi suất đã tăng.