A central bank purchases government bonds on the open market. Commercial banks now hold more reserves than before. What is the most likely impact on the money supply?

Đáp án đúng: "Money supply increases because banks can create more loans". Khi ngân hàng trung ương mua trái phiếu, tiền thanh toán chảy vào hệ thống làm dự trữ của ngân hàng thương mại tăng; phần dự trữ vượt mức yêu cầu được cho vay ra, tiền vay quay về hệ thống dưới dạng tiền gửi rồi tiếp tục được cho vay, nên cung tiền nở ra theo số nhân tiền. "Money supply decreases as reserves rise" sai vì dự trữ tăng là nguyên liệu để tạo tiền gửi, không phải thứ rút tiền khỏi lưu thông. "Money supply remains unchanged due to reserve neutrality" sai vì không có nguyên lý trung tính nào của dự trữ; chỉ khi ngân hàng giữ nguyên toàn bộ dự trữ và không cho vay thì cung tiền mới đứng yên. "Money supply becomes fixed regardless of bank lending" sai vì chính hành vi cho vay quyết định quy mô tiền gửi, cung tiền phụ thuộc vào nó.