_____________is one where the original beneficiary transfers all or part of the proceeds of an existing credit to another party (typically the ultimate supplier of the goods). It is normally used by middlemen as a financing tool.

Đáp án đúng: "A transferable credit". Theo UCP 600 điều 38, thư tín dụng chuyển nhượng (transferable credit) phải ghi rõ "transferable"; người thụ hưởng thứ nhất, thường là nhà trung gian, yêu cầu ngân hàng chuyển nhượng chuyển toàn bộ hoặc một phần thư tín dụng cho người thụ hưởng thứ hai, thường là nhà cung cấp cuối, nên trung gian dùng chính thư tín dụng của người mua để tài trợ việc mua hàng. Cụm "transfers all or part of the proceeds" thật ra gần với chuyển nhượng số tiền thu được (assignment of proceeds) ở điều 39, nhưng phương án ấy không có; trong các phương án chỉ thư tín dụng chuyển nhượng mô tả việc chuyển quyền thụ hưởng sang nhà cung cấp. "A Standby credit" là cam kết trả thay khi người mở không thực hiện nghĩa vụ, mang tính bảo lãnh. "A red clause credit" cho người bán ứng trước tiền trước khi giao hàng. "A Confirmed credit" chỉ có thêm cam kết của một ngân hàng thứ hai.