Định giá trái phiếu và cấu trúc lãi suất (FIN202)

Chủ đề định giá trái phiếu bằng giá trị hiện tại của các khoản coupon và mệnh giá được hoàn trả. Giá trái phiếu biến động ngược chiều với tỷ suất sinh lời yêu cầu; khoảng cách giữa coupon và lợi suất quyết định trái phiếu giao dịch trên, dưới hoặc bằng mệnh giá. Lợi suất đến ngày đáo hạn là mức sinh lời nội tại theo giả định nắm giữ và tái đầu tư, không phải cam kết chắc chắn về kết quả thực tế. Rủi ro lãi suất phụ thuộc thời gian đáo hạn, mức coupon và hình dạng dòng tiền; kỳ hạn dài hoặc coupon thấp thường làm giá nhạy hơn trước thay đổi lợi suất. Cấu trúc kỳ hạn mô tả quan hệ giữa lợi suất và thời gian, trong khi chênh lệch tín dụng phản ánh xác suất vỡ nợ, khả năng thu hồi và thanh khoản. Định giá cần thống nhất tần suất trả lãi, số kỳ, lãi suất mỗi kỳ và ngày giao dịch.