Which of the following best describes the process of stock issuance by a corporation?

Đáp án đúng: "Stock issuance requires authorization in the Articles of Incorporation and compliance with securities laws.". Công ty cổ phần (corporation) chỉ được phát hành số lượng và loại cổ phần đã được cho phép trong điều lệ thành lập (Articles of Incorporation); muốn vượt số cổ phần được phép thì phải sửa điều lệ. Ngoài ra, việc chào bán chứng khoán ra công chúng phải đăng ký hoặc thuộc diện miễn trừ theo luật chứng khoán (ở Mỹ là Securities Act 1933 do SEC giám sát) để bảo vệ nhà đầu tư. Ý cho rằng công ty "can issue stock without any regulatory approval" sai vì bỏ qua cả điều lệ lẫn luật chứng khoán. Ý cho rằng cổ phần chỉ phát hành "after obtaining unanimous shareholder approval" sai vì thông thường hội đồng quản trị quyết định phát hành trong phạm vi điều lệ cho phép, không cần mọi cổ đông nhất trí. Ý cho rằng không được phát hành "until it has been operational for at least one year" sai vì công ty phát hành cổ phần ngay khi thành lập để huy động vốn ban đầu, không có thời gian chờ như vậy.